清末,马贼绑架了清朝副都统的女儿陆璎,年轻的土匪陈九将其救出,两人成亲。在好友孙殿臣和沈中和的协助下,陈九在哈尔滨兴办了“宏发源货栈”,并逐渐成为哈尔滨的皮货老大,因此招致日本商人庄本的妒忌。庄本欲搞垮陈九,费尽心机。战争迸发,日本占领西南,庄本运用各种手段,使得“宏发源”的生意日益困难。这时,陈九失掉一批羊皮,但庄本奉日本关东军之命,要用这批羊皮制造军服,为了不让羊皮落入庄本手中,陈九毅然决议将羊皮全部送给抗日的马贼。最终,庄本的方案落空,被关东军收押带回日本审问;陈九的儿子行将降生,陈九快乐不已,重获希望......