明朝万历年间。盐商遗孀白奶奶想攀高结贵,为将娇生惯养、好吃懒做、蛮横无知的女儿凤英嫁给富户童公子,费尽了心机。婚期临近,童公子闻知白小姐有些痴呆,想探明虚实。助人为乐的许怀才为协助表兄弄清真相,设计请白小姐来童府为装病的童公子冲喜。许怀才来到白家下书,狡黠的白奶奶明白了童家的用意,慌忙躲起来,不敢与童家来的人相见。许怀才乘机见到了痴呆的白凤英,不禁为表兄发愁。白奶奶没有藏好,终于被许怀才撞见,迫不得已接待了他,并被迫应允了冲喜之事。当白奶奶正为冲喜之事焦虑不安时,穷儒赵常为了独生子的终身幸福,又来向她借债。原来赵常曾向纨袴子弟无赖胡大孬借银50两葬妻,如到期不能还债,则要以女抵债。白奶奶得知赵常之女貌美,竞乘人之危,施展偷梁换柱借女冲喜的诡计。童夫人看见文静、美丽的"白小姐",满心欢喜,责备许怀才无事生非。机灵的许怀才早已看出破绽,准备搞个水落石出。他利用白奶奶嗜酒如命的弱点,大摆酒宴。贪杯的白奶奶自恃量大,开怀畅饮,喝得酩酊大醉,道破借女冲喜的真情。真相大白之后,许怀才又将计就计,在姑母童夫人面前,巧为周旋,促成表兄与赵凤英的婚事。向赵常索债的胡大孬,见凤英已去童府,便赶到童府抢亲。在后花园巧遇来找母会婿的白凤英,误认为是赵凤英,将她抬回胡府成亲。见木已成舟,懊悔不已。