故事根據古龍小說《絕不低頭》改編。 昏暗的黄浦江码头,一群流氓追逐着一个年轻姑娘,他们把她逼进死角,撕破了姑娘的衣衫,欲施强暴。突然,黑暗中跃出一个穿黑长衫青年,众流氓认出他是帮会老头子金四的得力干将黑豹,便乖乖溜走了。 黑豹脱下长衫给姑娘披上,月色下,他惊异地发现这位姑娘正是他儿时的好冤家赵小波。这不测的相见更激起他对小波的爱恋之情。小波这次专程从乡下赶来寻觅已失散十五年的父亲,她还关切地问起儿时的另一个冤家罗烈的近况。黑豹知道罗烈也深爱着小波。他通知小波,五年前,为了逃避帮会头子的追杀,他协助罗烈逃离上海滩,远去异国,至今杳无音讯。 这天,小波正在她旅馆里洗澡,流氓喜鹊帮的老六突然闯出去,淫笑着步步迫近小波。情急中,黑豹赶到,手无寸铁地与手持钢钩的喜鹊老六格斗。钢钩撕裂了黑豹的皮肉,但他终于打跑了喜鹊老六。小波怜惜地轻托着黑豹的伤口,他在黑豹赤裸...