三十年代上海的码头,一片繁荣的景象,关青月带着福伯从乡下坐船到上海来投奔双胞胎的哥哥关青山。青月下了船欣喜的又笑又叫,一不留神钱袋被小偷偷去,青月为追小偷拆屋毁档把市集搞的鸡飞狗跳,恰好被中央巡捕房的探长贺忠信看到,为了阻止青月他紧随其后追了过去。龙商会的会长钱小四坐车去给丁先生送寿礼“白玉寿桃”,途中被二十多人截杀,正巧中央巡捕房探长关青山路过遇到,青山上前制止对方不听,于是双方打了起来,混战中钱小四被当场炸死青山受伤。忠信追上青月两人大打出手,小偷趁机溜走,青月误将忠信当成小偷的同伙。忠信要带青月回巡捕房,青月放声大哭,耍赖说自己孤苦伶仃、举目无亲被人欺负,忠信无奈只得放了她,还给她钱让她回家。中央巡捕房的督察长张满弓带人到案发现场视察,忠信将现场的情况汇报给他,并说自己怀疑这是一起报复杀人事件,幕后有黑手主使。张督察为了能安全退休想敷衍了事,他让忠信将围观的民众带回巡捕房问话,尽快写一份报告结案。站在路边等青月的福伯,被洪探长强行带回巡捕房,让他协助调查。丁先生是龙商会的后台老板,他想统一上海的黑道,对日本人有很深的成见,日本人为了自己的利益决定除掉他,炸死钱小四就是他们派尚武堂做的。青月给巡捕房打电话找青山,可是他不在,青月只得化身为侠女凌波仙子打算自己去救福伯。她刚到巡捕房的后门就见忠信领着福伯走了出来,她也不问怎么回事就跟忠信打了起来。她拉着福伯跑到每人的地方,福伯告诉她是忠信把自己放出来的。青月和福伯来到青山家里,正吃饭时青山接到一封密信,饭没吃完就带着枪出去了,青月怕他有事紧紧尾随在他后面。青山赶到见面的地点,发现跟自己见面的人已经死了。他感到情况不对,但为时已晚他已经被忍者包围了,原来这是日本人设的圈套。正当青山跟日本人打斗时,青月赶了过来,两人奋力厮杀,最后青山为救青月受伤,两人被同时打落水中。青月上岸后没看见青山,以为他死在水中,放声大哭。青月将事情告诉福伯,福伯安慰她让她听哥哥的话跟自己回乡下去。青月一夜未睡,决定假扮哥哥去巡捕房寻找机会为哥哥报仇。